已结束项目


时代华纳加州影片方案

由于深受广大投资者欢迎,时代华纳项目第一期200名额已在2009年7月全部售完。 在第二期开放时,我们会及时通知广大投资者。谢谢关注。

方案性质

提供可能投资人藉由投资于根据加州法律和2008年6月27日合伙事业合约而成立之加州电影经济特区有限合伙事业II,以五年为期,贷放款项予时代华纳集团公司(借款人)。借款人将利用此笔贷款作为其在洛杉矶电影经济特区内开拍电影与电视影集的制片经费。此拍片计划总称为「华纳兄弟影片方案」。

加州经济特区是美国移民局于2008年3月24日所核准的区域中心。EI资本管理公司是一家专门为加州电影经济特区投资方案的促成与其后的管理业务所成立的公司,其负责股东均是在电影业服务多年的资深主管,对电影产业的各相关环节拥有极丰富的经验,特别是在提供各大影片公司制片经费的财务规划方面。因此,EI资本管理公司根据2008年5月24日的顾问合约受聘为本合伙事业提供咨询顾问的服务。本经济特区发起公司的关系企业–CanAm LA GP II有限公司将担任本有限合伙事业的唯一主合伙人。未来,本合伙事业将藉由借款人利用此贷款方案所创造出之直接与间接的工作机会,让投资于此贷款业务的加州有限合伙事业二的投资人,达成移民方案中的移民目标。

放款对象

时代华纳集团(借款人)是全球第二大的媒体与影业集团,旗下经营的产业包括电影、电视、出版、网络和电信等。此集团是1990年由当时美国的二大公司–时代公司与华纳音乐集团合并而成,因此集团中的关系企业包含美国在线、时代公司、时代华纳电视、HBO、透纳广播、CNN新闻、CW电视台、TheWB.com, UBU Productions、华纳兄弟电影、新线影业、Kid’s WB、The CW4Kids、卡通电视台、DC Comics和Mohawk Productions等。

为让投资人进一步了解时代华纳集团的组织型态,借款人依业务性质大分为美国在线、有限电视、出版业、电视台和电影业等五大类别分述如下。

美国在线公司(包含其关系企业)经营全球网络服务,提供包括本身在内的网络业者的在线广告业务。目前AOL的业务型态已从原本的订户收益转型为吸引网络消费族群的商业经营,特别是由于在线广告业务不断成长,AOL现已将业务重心转移至广告业务,并而将许多其它服务改为免费型态。2008年,借款人开始将其主要来自于用户收益的联机服务,从其全球网络商业服务中区隔出来。此项政策调整预期除可强化营运重心外,并可针对不同商业提供策略性的服务选择。借款人计划在2009年将网络联机与全球网络服务此二业务正式区隔经营。AOL在2008年的营业收入达4 1亿6500万美元,约占集团全年收入的9%。

在有线电视业务方面,时代华纳有线电视公司(包含其关系企业)是一家在纽约证交所挂牌的上市公司(代号TWC),也是美国第二大的有线电视业者。透过其所拥有的宽带线路,它对全美1460万顾客提供影带、高速信息或语音传输等服务。其先进的技术与完整的群聚系统主要集中在美国五大地域,分别是包括纽约市的纽约州、卡萝莱纳州、俄亥俄州、包括洛城在内的南加州,以及德州。2008年,时代华纳集团在有线电视这块业务的总营收高达172亿美元,占集团总营收的36%。

2008年,借款人开始进行将其部份的Class A和Class B股票依股利比例转换为普通股以将原本股份分拆为衍生企业。一旦此交易依计划在2009年第一季完成后,借款人的股票持有者将拥有TWC所发行流通在外的普通股的85.2%股权,其余的14.8%股份则由非借款人所发行股票的股票持有人所拥有。

借款人的出版业务主要是杂志,出版包括全球超过120个的知名杂志,如People, Time, Sports Illustrated, InStyle, Real Simple, Cooking Light, Entertainment Weekly…和相关网站与一些直效营销与直接销售的业务。借款人的出版业收入主要来自于广告(包括在数字资产上的广告)、杂志订阅与报摊销售。2008年,其出版业务的总年营收为46亿800万美元,约占集团年度总营收的10%。

借款人在电视台这块业务领域主要包含提供电视节目的有线电视台和透纳广播体系公司,旗下的众多知名品牌包括TNT, TBS, CNN, Cartoon Network和Headline News和Home Box Office公司(包括HBO和Cinemax多频道的付费电视节目服务),另外和CBS公司合作,借款人也负责经营CW电视台。借款人在电视台这块业务的收入主要来自于包括有线电视系统商、卫星经销服务、电信公司和其它经销业者在内所缴付的月费收益和广告收入。2008年,其电视台业务的总年营收达111亿5400万美元,占集团总营收的22%。

借款人在电影这块领域中所经营的业务包含制作和经销院线电影片、电视节目、动画片和其它节目、游戏影带、家用录像带经销,以及由借款人各类出品影片所衍生的授权商品。其在电影与电视这二项业务所制作的影片包含专为院线放映的首映影片与专为电视台首播的节目影片。借款人的电影制片业务主要是由华纳影业公司旗下的多家关系企业与子公司负责经营,以往市场一般将其大分为华纳兄弟集团(简称华纳兄弟)和新线影业公司二大阵营。2008年,为期提高营运绩效并扩大电影业务的表现成果,借款人将新线影业重组为华纳兄弟影片公司旗下的一个单位。借款人2008年在影片娱乐业所创造的年营收为113亿9800万美元,占集团总营收的23%。

截至2008年12月底为止,时代华纳集团的总员工人数达87000人。而该集团在2007年与2008年的年营收经Ernst & Young会计师事务所审核后,分别揭露为464亿8200万美元与469亿8400万美元。

华纳兄弟影片方案

借款人将利用加州电影经济特区有限合伙事业2的这笔贷款,作为华纳兄弟、新线影艺与其它旗下关系企业未来在洛杉矶郡内拍摄一系列电影与电视影片的经费。借款人预估相关的制片总成本为二亿美元。

华纳兄弟的影片制作包含完全由自己独资拍摄或结合其它单位所共同出资的影片。而在影片经销方面,除本身影片外,也同样包含其它业者所生产的作品。华纳兄弟的策略方针就是每年出品约18至22部影片,这些影片类型多元、预算不等。为因应日益增高的制片成本,华纳兄弟已和一些其它公司商定就某些影片共同出资,以期在维系全球经销权的情况下降低财务的风险。华纳兄弟所制作的影片均是以华纳兄弟和Castle Rock的品牌发行。2008年,华纳兄弟共推出了15部发行全球的影片,包括黑暗骑士、10000 BC、Get Smart和Gran Torino。华纳兄弟所销售的院线影片营销于全球125个地区,以2008年为例,由他们所自制或购买的电影便有14部英语电影和35部地区性语言的影片。

新线影艺是全球成立最早的一家独立制片公司,其主要营收来自于影片的制作和经销,且相当善于建立并运用相关的特许权益。他们在2008年所发行的9部影片中便包括知名的Sex and the City、The Movie和Journey to the Center of the Earth。

华纳兄弟名下的子公司包括华纳电影、华纳电视、华纳制片、华纳动画、华纳家庭影带和DC Comics。

华纳兄弟电视集团(简称WBTVG)是全球电视节目的主要供货商之一,其市场除美国以外,还包括以45种语言营销于全球200以上的地区。WBTVG所制作的电视影集除专为电视播映所摄制的影片、实境娱乐节目和动画类节目外,也包含来自于华纳影库在全球播放的授权节目。

WBTVG的节目主要是由华纳兄弟电视公司所制作,性质包含电视台黄金文件时段影片和有线电视的节目等,包括ER, Two and a Half Men, Gossip Girl, Without a Trace, Smallville, Nip/Tuck和The Closer等众多热门影片。针对2008年至2009年的播映档期,华纳电视共制作了20文件以上的黄金时段影集,让五家广播网各自都可播映一档以上的新影集,以及专为有线电台所制作的首播影集。华纳兄弟动画公司(简称WBAI)则专门创造制作现代动画的电视节目和原创DVD影带,包括Scooby Doo和Tom and Jerry影集。WBAI同时也负责监督将来自于华纳动画影片、Hanna-Barbera和DC Comics影库中一些经典动画角色再赋予新创意的动画节目制作。

占地142英亩的华纳兄弟电影工作室位于加州Burbank,公认是全世界第一流的电影电视制作中心,拥有最先进的后制设备与34个摄影棚。

华纳兄弟影库藏量也被视为是全球藏量最丰、质量最佳的片库,拥有数量超过6600部影片和48000支电视影片与14000支动画影片,其中包括1500部以上的经典动画短片(如Looney Tunes, Merrie Melodies和Hanna Barbera等)。华纳家庭影带公司则以其全球最大的录像带经销网将产品营销于全球90个地区市场上,实力远超过其它同业。录像带销售业务在过去数年已成为推升其利润的最大来源。

为因应庞大的拍片需求,华纳兄弟在北美地区每天雇用的工作人员约在7000人至15000人之间(数字变动视电视或电影性质而异),海外则约达2000人。

贷款方案

贷款目的

本有限合伙事业在售出第一个投资单位前,将和借款人签订一份贷款合约。借款人将利用此笔贷款作为其在洛杉矶境内进行的影片拍摄工作之经费。

贷款金额

贷款规模将根据「投资单位」的销售结果而定,贷款金额以最低50万美元,最高1亿美元为贷款标准。如果最终无法达成1亿美元的最高贷款标准,借款人将自其它管道取得基金方案的所需融资。

贷款条件

此项贷款合约将以年利3%,半年收取一次。付款方式依据借款人过去半年的支出费用逐期拨付,并于五年到期后收回贷款。

还款保证

借款人将签发一张同等金额的企业本票以为此笔无抵押债务的无条件担保还款。